由于新型冠状病毒疫情蔓延,目前多数省、自治区直辖市一级政府部门已经下发通知,在国务院延长春节假期的基础上,进一步延后了非基础保障相关行业的复工时间。多数省份确定时间在2月10日,湖北省复工时间在2月13日。总体来看,水泥作为一种基础建材,其全年需求主要受数月乃至数年的相对长周期的建设规划影响,季节性和短期突发性的事件影响有限。延期复工对水泥市场有什么影响,主要对南方还是北方水泥市场影响大?这种影响却有可能借助短暂供需波动造成水泥市场行情的大起大落,复工时间延后对春节后水泥市场的影响将主要体现在南方省份,受此影响,2月下旬到3月初或现上涨行情,但上半年季节性的回落预期仍不会改变。
复工延后,水泥生产恢复将全面推迟
水泥企业也在延迟复工之列,但相对其他行业而言,水泥行业所受影响相对有限。地处北方的三北地区以及山东和河南等省均处于错峰生产阶段,只有部分承担城市垃圾和危废协同处置的厂家会维持生产,正常的计划复工时间为3月初到3月底。因为目前需求寡淡,而延长复工也同样影响下游及终端需求,因此对销售影响不大。北方省份供给端的收缩并不会超出春节前预期,供需两端也不存在缺口。
南方各省份受影响相对较大,南方水泥企业多数没有春节前储备库存的惯例,部分厂家会在节前清库,熟料库空仓过节。如果原本在春节期间的生产活动出现暂停,且停产至2月9日,将导致此后施工方赶工时出现供给缺口。水泥市场易受供给短期波动影响,生产弹性相对不足,需求端可能会因为集中赶工而出现难以满足的高峰。对华东、华南、两湖和西南的部分省份,供应缺口可能会持续到3月中上旬。
运输受阻,水泥跨省流通将受限
运输受阻及复工时间延迟,意味企业和施工工地的实际复工时间也将进一步延后。元宵节之后,北方工地施工量将显著提升,从目前的复工时间看对市场影响不大。南方省份工地施工计划可能会有较大延后,按照目前的形势判断,水泥需求会在中旬后集中释放,或导致局部市场供不应求。
省际运输流通,尤其是返程运输可将受更大影响,短期空车返程造成运费上升,对水泥运输的影响较大,运输半径也会大幅缩短。水泥供应如果出现局部短缺,陆路运输进行跨省调剂会比较困难。预计海运和铁路运输不会受到影响,尤其是东北和内蒙资源外输的恢复可能较好。
南方水泥需求受影响大于北方
如前分析,虽然多数省份复工时间集中在2月9日元宵节后,但北方施工更多受低温天气影响,工地复工和工人返工虽然也有延迟,但受到耽误的施工量相对较少,有较多时间可以弥补。
南方省份为赶在雨季来临前完成施工计划,在结束复工限制后,集中赶工情况必然会出现,受到的影响较大。华东和华南各省出现赶工需求的可能性最大,水泥供应将会较为紧张,供需关系可能会在3月份才能重新理顺。湖北复工时间较晚,本身水泥输出可能会受更大限制,对长三角的供给收紧将进一步加剧华东市场水泥的供应不足。